00981A 與 9 大主動式 ETF (06.12) 持股交叉體檢

2. 投信經理人的「最新加減碼動作」

根據６月１日至６月１０日『股數異動』與『比例增減(%)』，我們統計出經理人集體看好（加碼）與看淡（減碼）的標的：

共同加碼最多（Top 5）

• 貿聯-KY(3665)：共 6 支 ETF 進行加碼。
• 旺矽(6223)：共 5 支 ETF 進行加碼。
• 台燿(6274)：共 4 支 ETF 進行加碼。
• 聯發科(2454)：共 4 支 ETF 進行加碼。
• 國巨(2327)*：共 4 支 ETF 進行加碼。

共同減碼最多（Top 5）

• 智邦(2345)：共 5 支 ETF 進行減碼。
• 日月光投控(3711)：共 4 支 ETF 進行減碼。
• 緯穎(6669)：共 4 支 ETF 進行減碼。
• 高力(8996)：共 4 支 ETF 進行減碼。
• 群聯(8299)：共 4 支 ETF 進行減碼。

💡 分析師點評

經理人近期明顯在貿聯-KY與旺矽上形成合力加碼，可能與車用電子回溫或測試介面需求強勁有關；而智邦雖然仍是核心持股，但近期出現較明顯的集體獲利了結跡象。

📋 參與本次橫向對比的 9 支主動式 ETF 代號與名稱：

• 00980A：主動野村臺灣優選

• 00982A：主動群益台灣強棒

• 00984A：主動安聯台灣高息

• 00985A：主動野村台灣50

• 00987A：主動台新優勢成長

• 00991A：主動復華未來50

• 00992A：主動群益科技創新

• 00994A：主動第一金台股優

• 00995A：主動中信台灣卓越

3. 特定指標股與焦點股的「投信總控制力」

針對市場核心權值股以及經理人集體加碼的焦點個股，這些數據是根據「總表」中的投資比例計算得出，其佔比最高的 ETF 盤點如下：

分析個股	總持有股數 / 分類標的	佔比最高 ETF	該 ETF 投資比例
台積電(2330)	21,809,999 股 (核心權值)	00985A	23.77%
聯發科(2454)	7,092,000 股 (核心權值)	00982A	7.12%
貿聯-KY(3665)	經理人集體加碼焦點股	00992A	4.64%
旺矽(6223)	經理人集體加碼焦點股	00987A	5.35%
台燿(6274)	經理人集體加碼焦點股	00987A	6.24%
國巨(2327)	經理人集體加碼焦點股	00991A	8.98%

💡 分析師點評

00985A 對台積電的配置極高，其淨值波動將與台積電股價高度連動。此外，在經理人集體加碼的強勢股中，00987A 同時拿下旺矽與台燿的配置冠軍，00991A 對國巨的單一押注則逼近 9%，值得後續追蹤這些 ETF 的淨值爆發力。

📋 相關主動式 ETF 基金名稱對照（註解）：

• 00985A：主動野村台灣50
• 00982A：主動群益台灣強棒
• 00992A：主動群益科技創新
• 00987A：主動台新優勢成長
• 00991A：主動復華未來50

3.5 焦點個股深度聚焦：00981A 策略交叉對比

特別針對 00981A（主動統一台股增長） 與其餘 9 支主動式 ETF 進行橫向對比，其核心配置策略與機構法人共識呈現高度連動，同時具備強烈的主動操作色彩：

圖：00981A 前十大持股與 9 支主動式 ETF 平均比例對比統計

1. 00981A 與市場共識的高度一致性

00981A 的核心持股與目前市場上 10 支主動式 ETF 的整體趨勢高度吻合。

• 熱門股全覆蓋：00981A 的前十大持股中，如 台積電 (2330)、聯發科 (2454)、旺矽 (6223)、奇鋐 (3017)、智邦 (2345) 及 台光電 (2383)，皆為全部 10 支主動式 ETF 共同持有的標的。這顯示 00981A 在核心配置上緊跟機構法人的主流共識。

2. 00981A 的超額配置（Overweight）策略

雖然與市場共識一致，但 00981A 在特定個股上的配置比例顯著高於 10 支 ETF 的平均水準，展現了經理人的主動選股偏好：

• 台光電 (2383)：00981A 持股比例為 7.64%，較市場平均（5.09%）高出 2.56%。
• 聯發科 (2454)：持股比例 6.86%，較市場平均（4.63%）高出 2.23%。
• 智邦 (2345)：持股比例 5.22%，較市場平均（3.17%）高出 2.05%。
• 國巨 (2327)：雖然僅有 7 支 ETF 持有，但 00981A 配置了 6.39%，顯示其對被動元件龍頭的高度信心。

3. 近期動態：加碼重點

根據最新的股數異動資料，00981A 近期積極佈局以下標的：

• 大舉增持：近期加碼力道最強的是 聯電 (2303)（增加 420 萬股）與 國巨 (2327)（增加 285 萬股）。
• 持續看好：在權值股方面，持續加碼 聯發科 (2454)（增加 38.6 萬股）與 金像電 (2368)（增加 54.6 萬股）。

💡 00981A 綜合評價

00981A 的策略可以歸納為「核心跟隨共識，超額重壓強勢」。它在維持與市場主流同步的同時，透過顯著提高 台光電、聯發科 與 智邦 的權重，試圖在這些 AI 與網通領先標的中獲取超越平均的報酬。

4. 產業權重分布

將 500 多筆持股明細歸納後，這 10 支 ETF 整體資金的產業分布如下（以總權重積分計算）：

• AI 伺服器/IC 載板/零組件：權重最高，資金最集中。包含台光電、奇鋐、金像電、台達電、智邦、欣興等。
• 半導體：權重次高。包含台積電、聯發科、旺矽、聯電、群聯、世芯-KY等。
• 傳產/其他：包含鈊象、中華電等。
• 金融：僅少數 ETF 少量配置。
• 重電：目前在這些主動式 ETF 中的配置比例極低。

📌 總結結論

目前這 10 支主動式 ETF 的資金高度集中在 「AI 伺服器與相關零組件」 產業板塊。經理人們正集體押注 AI 供應鏈的二三線受惠股（如貿聯、台燿），並在維持台積電基本核心持股的同時，對部分漲多網通股（如智邦）進行調節。